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同方股份:斩获!旗下易程赢取高铁信息化大机会

发布时间:2011-01-18    研究机构:平安证券

易程成为高铁信息化的总包商,公司优势市场地位带来总包资格。易程在铁路和城市交通领域的核心技术主要聚焦在以下五个方面:铁路客运服务系统成套技术、铁路客运服务支撑系统平台和关键设备的开发、大型铁路售订票系统的研发、城市轨道交通综合监控系统集成技术、城市交通一卡通系统集成技术。在技术标准、IT支撑系统平台、关键设备、系统集成等方面均处于国内领先位置,加上截至到2009年底完成线路达到10条,约60个车站的工程业绩,公司拥有显著的市场优势地位。

高铁信息化商机巨大,市场容量近100亿元。高铁信息化可简单划分为三大信息化领域和四纵四横联网。在该部分市场总容量接近100亿元,其中易程已锁定至2014年为止的60亿元订单。

-三大信息化领域:高铁信息化机会体现在三个专业领域,即包括客运服务系统、大型铁路售订票系统、市场营销和辅助决策系统三大系统。

-四纵四横联网:四纵为(1)北京-上海;(2)北京-武汉-广州-深圳;(3)北京-沈阳-哈尔滨-大连;(4)杭州-宁波-福州-深圳客运专线;四横为(1)徐州-郑州-兰州;(2)杭州-南昌-长沙客运专线;(3)青岛-石家庄-太原;(4)南京-武汉-重庆-成都,形成以北京、上海、郑州、武汉、广州、西安、成都为中心的快速客运网络。

高铁和城铁潜在对接机遇,蕴涵更多市场机遇。国家重点制定了现代化铁路技术创新体系的规划,高铁和城铁未来有望形成全国一张网,并将工务工程、牵引供电、通信信号、动车组、运营调度、客运服务这六大系统列为自主知识产权创新体系。高铁、城铁客运全国联网将推动对客运服务、运营调度系统的需求,市场容量有望进一步提升。

易程业绩增长显著,过去三年收入增长百倍。易程的经营业绩获得了飞跃的成长,主营业务收入从2007年的212万元增至2009年的23155万元,总资产由6576万元增至66775万元。预计2010、2011年收入分别为4.5亿元、10.5亿元、21.5亿元,年复合增长达110%;利润有望达到0.33亿元、1.52亿元、3.10亿元,2012年增厚同方股份(600100)每股业绩0.10元。

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