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同方股份:2010上半年增收未增利,新兴产业业务进展平稳

发布时间:2010-08-30    研究机构:广发证券

2010 上半年收入增加,利润同比下降。

公司实现营业收入64.76 亿元,同比增长13.75%;实现营业利润1.50亿元,同比减少20.00%;归属于上市公司股东的净利润1.32 亿元,同比减少24.06%;扣除非正常性损益后的净利润3809.37 万元,同比减少65.29%。基本每股收益0.136 元,同比减少24.06%。

新兴产业业务进展平稳。

公司在物联网、三网融合、LED 照明等热点领域布局较早,上半年整体业务进展平稳,其中计算机业务增幅最大达37.23%。

维持“买入”的投资评级。

我们预测公司2010 年、2011 年和2012 年全面摊薄EPS 分别为0.540 元、0.741 元和1.133 元,对应2010 年、2011 年和2012 年动态市盈率分别为42.13 倍、30.68 倍和20.07 倍。考虑到公司物联网、三网融合、LED 等重点业务的发展潜力巨大,同时具备分拆上预期,维持“买入”的投资评级,12 个月合理目标价格26.00 元。

风险提示。

LED 项目进展慢于预期的风险;计算机业务下滑过快的风险;能源类业务进展缓慢的风险。

申请时请注明股票名称