同方股份(600100.CN)

鹰眼预警:同方股份营业收入下降

时间:20-08-29 20:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,同方股份(600100)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为79.58亿元,同比下降7.62%;归母净利润为-1.05亿元,同比下降131.58%;扣非归母净利润为-8.05亿元,同比下降106.91%;基本每股收益-0.0353元/股。

公司自1997年6月上市以来,已经现金分红18次,累计已实施现金分红为28.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对同方股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为79.58亿元,同比下降7.62%;净利润为-1.61亿元,同比下降143.04%;经营活动净现金流为-30.2亿元,同比下降26.17%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为79.6亿元,同比下降7.62%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)105.11亿86.15亿79.58亿营业收入增速4.97%-18.04%-7.62%
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降7.62%,低于行业均值5.96%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)105.11亿86.15亿79.58亿营业收入增速4.97%-18.04%-7.62%营业收入增速行业均值31.66%-4.15%5.96%
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-1亿元,同比大幅下降131.58%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)-3.35亿3.31亿-1.05亿归母净利润增速-177.62%198.85%-131.58%
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降131.58%,低于行业均值-35.42%,偏离行业度超过50%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)-3.35亿3.31亿-1.05亿归母净利润增速-177.62%198.85%-131.58%归母净利润增速行业均值96.34%38.38%-35.42%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-8亿元,同比大幅下降106.91%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)-4.51亿-3.89亿-8.05亿扣非归母利润增速-154.36%13.77%-106.91%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-2.2亿元、3.7亿元、-1.6亿元,同比变动分别为-2468.47%、268.81%、-143.04%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)-2.21亿3.74亿-1.61亿净利润增速-2468.47%268.81%-143.04%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-17.59%高于行业均值-77.07%,营业收入同比变动-7.62%低于行业均值5.96%。

项目201806302019063020200630营业收入增速4.97%-18.04%-7.62%营业收入增速行业均值31.66%-4.15%5.96%应收账款较期初增速7.26%-5.72%-17.59%应收账款较期初增速行业均值116.52%-161.06%-77.07%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-30.2亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-32.13亿-23.94亿-30.2亿
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为22.31%,同比下降3.25%;净利率为-2.02%,同比下降146.59%;净资产收益率(加权)为-0.65%,同比下降131.71%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为22.31%,同比下降3.25%。

项目201806302019063020200630销售毛利率22.64%23.06%22.31%销售毛利率增速14.22%1.87%-3.25%
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为22.31%,低于行业均值39.31%。

项目201806302019063020200630销售毛利率22.64%23.06%22.31%销售毛利率行业均值37.21%38.7%39.31%
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的23.06%下降至22.31%,行业毛利率由上一期的38.7%增长至39.31%。

项目201806302019063020200630销售毛利率22.64%23.06%22.31%销售毛利率行业均值37.21%38.7%39.31%
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-2.02%,同比大幅下降146.59%。

项目201806302019063020200630销售净利率-2.11%4.34%-2.02%销售净利率增速-2346.95%305.96%-146.59%
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-2.02%,低于行业均值10.52%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630销售净利率-2.11%4.34%-2.02%销售净利率行业均值7.72%11.13%10.52%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-0.65%,同比大幅下降131.71%。

项目201806302019063020200630净资产收益率-1.61%2.05%-0.65%净资产收益率增速-187.5%227.33%-131.71%
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-0.65%,低于行业均值2.46%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630净资产收益率-1.61%2.05%-0.65%净资产收益率行业均值1.42%3.98%2.46%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为67.73%,同比增长1.48%;流动比率为1.18,速动比率为0.8;总债务为269.64亿元,其中短期债务为132.12亿元,短期债务占总债务比为49%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为63.15%,66.74%,67.73%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630资产负债率63.15%66.74%67.73%
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至0.96。

项目201806302019063020200630短期债务(元)107.69亿91.73亿132.12亿长期债务(元)131.23亿126.72亿137.52亿短期债务/长期债务0.820.720.96
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为92.8亿元,短期债务为132.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.7,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)108.43亿54.64亿92.84亿短期债务(元)107.69亿91.73亿132.12亿广义货币资金/短期债务1.010.60.7
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为92.8亿元,短期债务为132.1亿元,经营活动净现金流为-30.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)76.3亿30.7亿62.63亿短期债务+财务费用(元)113.86亿97.76亿138.72亿
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.11,低于行业均值0.19。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)4.53亿-5.25亿20.44亿流动负债(元)303.44亿296.64亿268.21亿经营活动净现金流/流动负债0.01-0.020.08经营活动净现金流/流动负债行业均值0.190.190.19
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为134.28%高于行业均值28.57%。

项目201806302019063020200630总债务(元)238.92亿218.45亿269.64亿净资产(元)239.51亿202.63亿200.8亿总债务/净资产行业均值28.57%28.57%28.57%
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为99.75%、107.81%、134.28%,持续增长。

项目201806302019063020200630总债务(元)238.92亿218.45亿269.64亿净资产(元)239.51亿202.63亿200.8亿总债务/净资产99.75%107.81%134.28%
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长22.75%,营业成本同比增长6.72%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速15.61%41.97%22.75%营业成本增速1.28%-18.49%-6.72%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.2亿元、4.2亿元、5.1亿元,公司经营活动净现金流分别-32.1亿元、-23.9亿元、-30.2亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)4.17亿4.17亿5.12亿经营活动净现金流(元)-32.13亿-23.94亿-30.2亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.28,同比增长17.24%;存货周转率为0.65,同比下降5.61%;总资产周转率为0.13,同比下降7.36%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.83,0.69,0.65,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)0.830.690.65存货周转率增速-1.35%-17.04%-5.61%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.16,0.14,0.13,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.160.140.13总资产周转率增速-5.08%-15.37%-7.36%
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.88、2.31、2.18,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)105.11亿86.15亿79.58亿固定资产(元)36.47亿37.24亿36.51亿营业收入/固定资产原值2.882.312.18
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为7.7亿元,较期初增长447.14%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)1.4亿本期其他非流动资产(元)7.66亿
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为11.59%,高于行业均值10.59%。

项目201806302019063020200630销售费用(元)10.22亿9.75亿9.23亿营业收入(元)105.11亿86.15亿79.58亿销售费用/营业收入9.72%11.32%11.59%销售费用/营业收入行业均值10.59%10.59%10.59%
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为9.72%、11.32%、11.59%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)10.22亿9.75亿9.23亿营业收入(元)105.11亿86.15亿79.58亿销售费用/营业收入9.72%11.32%11.59%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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